营收大幅增长,经营态势良好
   
2016年实现营业收入36.66亿元,YoY+40.18%;归母净利润2.35亿元,YoY-7.72%;扣非后归母净利润2.47亿元,YoY+5.16%。拟向全体股东每10股派发现金股利0.85元(含税)。利润同比增幅小于收入一是因为大力拓展新业务带来的成本增加,二是因为BT项目在2015年的高投资收益带来了利润的高基数。整体看来,报告期内经营情况良好,主营业务业绩增长平稳。
   
金融IT服务龙头,各项业务发展向好
   
战略上,保持1.0“软件+服务”传统优势基础上,积极探索“云服务+流量”2.0模式和“金融产品+云平台+流量升级”的3.0模式。业务上,证券IT全力打造了金证证券业务综合服务平台。基金IT新增7家新筹公募基金公司客户,新增79家新筹基金独立销售机构客户,并且深度挖掘存量客户持续性需求,巩固和拓展市场基础。综合金融IT业务保持在产股权交易等领域的市场龙头地位,同时在金融资产交易、商品现货、证券监管与数据报送方面斩获一系列新单。科技金融IT开发的“科技金融”业务解决方案持续发展,获得广泛认可。
   
调整非公开发行方案,坚定执行二次腾飞战略计划
   
调整非公开发行方案,募资不超过107,896.58万元,锁定一年。募集资金将用于打造互联网金融,实现从1.0向2.0建设云平台、以及3.0的互联网金融平台业务转型。募投领域:1)金融业新架构业务;2)互联网金融数据中心;3)证券业务“互联网+”云平台;4)资产管理业务“互联网+”云平台。公司募资志在开启二次腾飞,回归金融IT,借助互联技术推动业务创新、技术创新和商业模式创新;创建平台型公司,建立平台型制度、文化及服务功能。
   
民营基因积极灵活,引入平安战略投资,员工持股计划激励到位
   
公司具备民营基因,灵活而锐意进取。报告期内平安旗下的联礼阳受让股权成为公司第五大股东,持股比例5.97%。报告期内第二期员工持股计划顺利实施,完善利益共享机制,激活员工热情。
   
维持增持评级
   
基于公司传统业务发展优势、资本金补给及转型业务空间,预测2017-2019年归母净利润分别为2.52亿、3.22亿、4.35亿,假设定增顺利完成以新股本8.95亿股测算,2017-2019年EPS分别为0.28元、0.36元、0.49元。考虑公司位居金融IT龙头,传统业务优势领先,业绩支撑力强;同时处于向3.0互联网金融云平台的转型跨越期,创新空间大,高成长可期,2017年目标价格25元-28元,维持增持评级。
   
风险因素:定增推进不及预期;互金板块政策风险。